De parlementsverkiezingen in november zullen waarschijnlijk resulteren in een parlement dat gedeeltelijk of volledig tegen het presidentschap is, met het risico op binnenlandse politieke patstelling. President Trump zal blijven regeren via uitvoerend bevel en wordt verwacht dat hij bijzonder actief zal zijn op het gebied van handel en buitenlands beleid... met het risico op verdere escalaties.
Belangrijkste cijfers
- 2,1%: verwachte Amerikaanse groei voor 2026 (1,9% voor 2027)
- 16: Aantal handelspartners die het Amerikaanse onderzoek naar overcapaciteit in de productie hebben benaderd
- $41.100 miljard: Amerikaanse schuldenplafond verhoogd in juli 2025
De democraten zijn favorieten om het Huis van Afgevaardigden terug te winnen
Met nog maar een paar dagen te gaan tot de verkiezingen, worden de Democraten algemeen voorspeld om de controle over het Huis van Afgevaardigden terug te nemen, waar alle 435 zetels ter verkiezing staan. In de Senaat zijn er 35 zetels te veroveren en de strijd zal spannender worden. Hoewel een krappe Democratische meerderheid nu waarschijnlijker lijkt, blijft de uitkomst onzeker.
Op weg naar politieke impasse
Een verandering in de controle over het Congres – of zelfs alleen het Huis van Afgevaardigden – zou Donald Trumps vermogen om grote nieuwe hervormingen door te voeren in de laatste twee jaar van zijn termijn ernstig beperken. Bovendien zou controle over het Congres de Democraten niet toestaan om zelf wetten aan te nemen, aangezien elk wetsvoorstel onderworpen is aan een presidentieel veto tenzij het een tweederde meerderheid in beide kamers behaalt, wat onwaarschijnlijk is.
Deze patstelling kan tastbare gevolgen hebben voor de Amerikaanse economie. Het schuldenplafond, verhoogd tot ongeveer 41.100 miljard dollar in juli 2025, wordt verwacht in 2027 te bereiken en zou een verdere stemming in het Congres vereisen. Een langdurige impasse over dit plafond – hoewel onwaarschijnlijk gezien de gewenste vermijding van beide partijen – kan een onbedoelde technische wanbetaling veroorzaken. Zo'n scenario zou de Amerikaanse staatsobligatierentes nog verder kunnen opdrijven – al bijna 5% voor tienjarige obligaties – en de kosten van lenen voor bedrijven en huishoudens verhogen.
Handel en buitenlands beleid: Trump behoudt de overhand
Deze binnenlandse impasse betekent echter niet dat het presidentschap van Trump zal worden geneutraliseerd. Het Witte Huis zal aanzienlijke speelruimte behouden op het gebied van handel en buitenlands beleid, zelfs als de Democraten beide kamers winnen.
Het belangrijkste zorggebied betreft het tariefbeleid, waarover Donald Trump nu aanzienlijke bevoegdheden heeft. Een onderzoek onder Sectie 301 richt zich momenteel op 16 belangrijke handelspartners, waarvan één wordt beschuldigd van het onderhouden van overmatige productiecapaciteit. De omvang van het onderzoek en de producten die waarschijnlijk getroffen zullen worden, zijn nog niet bekend. De betrekkingen met China zullen ook bijzonder belangrijk zijn om te monitoren, aangezien de 'tariefwapenstilstand' die in oktober 2025 werd overeengekomen, op 10 januari 2027 afloopt. Terugkerende geschillen met de EU (Oekraïne, digitale diensten, Groenland) suggereren dat het een van de belangrijkste doelwitten zou kunnen zijn, waarbij de president dreigt een onderzoek te starten als reactie op de boete van €890 miljoen die de EU aan Google heeft opgelegd.
De tussentijdse verkiezingen zouden een paradox kunnen opleveren: Donald Trump beperken op binnenlands beleid zonder zijn capaciteit voor internationale actie in dezelfde mate te verminderen.
Het risico is daarom minder dat van een verlamde Trump dan van een president die zijn inspanningen richt op gebieden waar het Congres de minste invloed heeft: handel en buitenlands beleid.
legt Marcos Carias, Noord-Amerika-econoom bij Coface, uit.
1 China, de EU, Singapore, Zwitserland, Noorwegen, Indonesië, Maleisië, Cambodja, Thailand, Zuid-Korea, Vietnam, Taiwan, Bangladesh, Mexico, Japan en India.
