Coface publiceert haar jaarlijkse insolventierapport voor Centraal- en Oost-Europa (CEE), waaruit een tegenstrijdig beeld blijkt: terwijl de economische groei in 2024 terugkeerde, bleef de stabiliteit van het bedrijfsleven verslechteren. Ondanks de afnemende inflatie en een opleving van het bbp, stegen de insolventiecijfers in de meeste landen in de regio.
De regio Centraal- en Oost-Europa (Centraal- en Oost-Europa) registreerde een gemiddelde bbp-groei van 2,6% in 2024, een aanzienlijke verbetering ten opzichte van 0,8% in 2023. Het herstel werd gedreven door dalende inflatie, stijgende reële lonen en een sterke particuliere consumptie, met name in Polen, Hongarije en Roemenië. De inflatie daalde tot 4,6% in 2024, tegen 11,2% in het voorgaande jaar, dankzij lagere energieprijzen en verbeterde omstandigheden in de toeleveringsketen.
Deze economische opleving vertaalde zich echter niet in veerkracht van het bedrijfsleven. Het aantal insolventies daalde regionaal met 9% van 50.248 in 2023 tot 45.938 in 2024, maar de daling is misleidend. Veranderingen in de regelgeving in Hongarije hebben de cijfers vertekend. Wanneer Hongarije wordt uitgesloten, is het aantal insolventiegevallen zelfs gestegen van 29,771 in 2023 tot 30,680 in 2024 (+3%) - wat wijst op aanhoudende kwetsbaarheid in het bedrijfslandschap van de regio.
Na de turbulentie van 2023 suggereerden macro-economische indicatoren een uitstel. Maar veel bedrijven, vooral in de industrie en het transport, hadden al te veel schokken opgevangen.
De stijging van het aantal insolventies weerspiegelt diepere structurele problemen en de vertraagde impact van crises in het verleden.
aldus Mateusz Dadej, regionaal econoom voor Coface Centraal- en Oost-Europa.
Landen vertonen gemengde insolventiedynamiek in 2024
Hongarijeregistreerde de sterkste daling (-25,5%) als gevolg van de normalisering van juridische procedures na een tijdelijke stijging in 2022, terwijl Servië en Bulgarije ook dalingen zagen (respectievelijk -12,1% en -5,7%), als gevolg van stabielere macro-economische omstandigheden.
Daarentegen steeg het aantal insolventies aanzienlijk in Slovenië (+32,4%), Letland (+24,6%), Estland (+10,2%) en Kroatië (+7,3%), als gevolg van een zwakke binnenlandse vraag, stijgende kosten en structurele uitdagingen, met name in de bouw en de handel.
Roemenië kende ook een opmerkelijke stijging met 9,4%, vooral bij middelgrote en grote bedrijven, te midden van hoge inflatie en fiscale onevenwichtigheden. Polen meldde een stijging van het aantal insolventies met 19%, grotendeels als gevolg van de permanente invoering van herstructureringsprocedures uit het pandemietijdperk die nu op grote schaal worden gebruikt om liquiditeitsproblemen te beheersen.
Tsjechië (+1,9%) en Slowakije (-3,5%) vertoonden relatief stabiele trends, en Litouwen bleef stabiel op jaarbasis (-1%), waarbij het aantal insolventies zich concentreerde in de bouw- en detailhandelssector.
Transport, industrie and bouw: sleutelsectoren onder druk
Verschillende belangrijke industrieën zijn bijzonder kwetsbaar geweest. De transportsector kampte met dalende vrachtvolumes en aanhoudende kostendruk. De verwerkende industrie had te maken met dalende ordervolumes en tekorten aan arbeidskrachten, terwijl de bouwsector werd getroffen door stijgende rentetarieven en verzwakte investeringen, met name in residentiële projecten. In deze sectoren steeg het aantal insolventies bovengemiddeld.
Vooruitzichten voor 2025: Investeringen, voorzichtig optimistisch
“"We verwachten een bescheiden verbetering van de insolventietrends voor 2025", aldus Mateusz Dadej.
"Het vrijgeven van vertraagde EU-fondsen en een herstel van de consumptie van huishoudens zullen van cruciaal belang zijn. Strenge kredietvoorwaarden en onzekerheden in de wereldhandel - met name de escalerende handelsspanningen tussen de VS en de EU - vormen echter een aanzienlijk neerwaarts risico voor ons scenario."
"Het rapport van Coface biedt een uitgebreide analyse van hoe wettelijke kaders, economische omstandigheden en geopolitieke risico's de insolventiedynamiek in de Centraal- en Oost-Europese regio vormgeven", voegde Jarek Jaworski, Regional CEO voor Coface Centraal- en Oost-Europa, eraan toe.
Terwijl de groei terugkeerde, bleven veel bedrijven in de overlevingsmodus. Aanhoudende investeringen en duidelijkheid van het beleid zullen essentieel zijn om stabiliteit op lange termijn te waarborgen."
Download nu
de volledige studie (.pdf 190kb - in het Engels)
