Angola

Een matige groei, nog versterkt door een worstelende oliesector

Na de scherpe vertraging in 2025 zal de groei in 2026 naar verwachting een gematigd herstel laten zien, ondersteund door gemiddeld hogere olieprijzen als gevolg van de oorlog in Iran. De groei zal echter beperkt blijven door de trage winningsactiviteiten en het onvermogen om de productie te verhogen. Na een daling van 8% in 2025 (1 Mb/d) zou de productie licht moeten stijgen tot 1,1 Mb/d, dankzij de ingebruikname van enkele nieuwe velden, maar dit ligt ver onder de 2 Mb/d die in 2008 werd bereikt. De sector kampt met de uitputting van velden en een gebrek aan investeringen, wat leidt tot herhaaldelijke stilleggingen voor onderhoud. De niet-oliesector zal een stabiele groei (+4%) behouden, aangedreven door de dienstensector en de landbouwproductie. Ondanks de ontdekking van aanzienlijke afzettingen in 2025 zal de diamantwinning, gepromoot als alternatief voor de afhankelijkheid van olie, moeite hebben om de groei te stimuleren in een context van concurrentie van synthetische stenen. De renovatie van de Lobito-spoorwegcorridor zal doorgaan, aangezien het project een lening van 753 miljoen USD heeft verkregen van de Amerikaanse en de Zuid-Afrikaanse ontwikkelingsbank. De aansluiting op de zeehaven zal het mogelijk maken om de transportvolumes van koper en kritieke mineralen (kobalt, nikkel) vanuit Angola, Zambia en de DRC naar de Atlantische Oceaan te vergroten. In 2026 streeft de exploitant van de Lobito Atlantic Railway (LAR) er al naar om 240.000 ton koper per spoor te vervoeren vanuit Kolwezi (DRC). De MREC-mijn (mixed rareearth carbonate) in Longojo, gelegen aan de spoorlijn en waarvan de bouw door het Britse bedrijf Pensana in 2025 van start ging, zou tot 5% van het wereldwijde verbruik kunnen produceren en de winningssector kunnen diversifiëren.

De overheidsinvesteringen zullen in 2026 naar verwachting opnieuw dalen als gevolg van krappe begrotingsmiddelen en consolidatie in de aanloop naar het verkiezingsjaar 2027. De particuliere consumptie, ondersteund door bevolkingsgroei en afnemende inflatie, zal naar verwachting licht aantrekken, evenals de binnenlandse particuliere investeringen buiten de winningssector tegen de achtergrond van dalende rentetarieven. De kredietverlening blijft echter beperkt door de geringe omvang van het banksysteem en de financiële markt.

De inflatie zal naar verwachting aanzienlijk afnemen, ondanks hogere brandstofprijzen (voor 75% geïmporteerd), dankzij lage voedselprijzen en de stabiele wisselkoers. Deze factoren zullen de voortdurende afbouw van de brandstofsubsidies, waarmee in 2023 is begonnen, compenseren. Bijgevolg zal het monetaire beleid naar verwachting verder worden versoepeld, na een verlaging van de beleidsrente met 100 basispunten tot 17,5% in januari 2026. De kwanza zal ondanks neerwaartse druk overgewaardeerd blijven. Om de inflatie onder controle te houden, heeft de Nationale Bank van Angola (BNA) de kwanza in 2025 actief verdedigd om deze ten opzichte van de dollar te stabiliseren. In 2026 zal dit beleid naar verwachting worden voortgezet, hoewel beperkte devaluaties mogelijk zijn mochten de olie-inkomsten tegenvallen. De deviezenreserves zijn momenteel toereikend (7 maanden) om dit beleid te handhaven.

Stabilisatie van het begrotingstekort dankzij hogere inkomsten uit koolwaterstoffen

Het overheidstekort verslechterde in 2025, onder druk van de daling van de olie-inkomsten (-20% j-o-j), die niet werd gecompenseerd door recordinkomsten uit andere bronnen dan olie (9,9% van het bbp). Het begrotingssaldo zal zich naar verwachting in 2026 stabiliseren dankzij bezuinigingen op de uitgaven, gedreven door een verdere afname van de subsidies – die vooral brandstof zullen treffen – en een vermindering van de overheidsinvesteringen (-7%) ten koste van infrastructuur en diversificatie. Aan de inkomstenkant zullen de olie- en gasinkomsten weer aantrekken, terwijl de niet-olie-inkomsten naar verwachting zullen stagneren. Het POPRIV-privatiseringsprogramma, dat in 2023 van start ging, zal naar verwachting in 2026 worden afgerond. In totaal zijn 116 overheidsbedrijven, vaak van kleine omvang, geprivatiseerd voor een totaalbedrag van 1,3 miljard USD, en naar verwachting zullen er in 2026 nog eens 49 worden geprivatiseerd. Er zijn gedeeltelijke beursnoteringen gepland, waaronder die van Standard Bank Angola en Unitel (telecommunicatiebedrijf). De privatisering van Sonangol is echter voor onbepaalde tijd opgeschort.

Na een aanzienlijke daling in 2024 als gevolg van het primaire overschot, de groei, de inflatie en de stabilisatie van de kwanza, begon het aandeel van de overheidsschuld in 2025 weer licht te stijgen, een trend die zich naar verwachting in 2026 zal voortzetten. De aflossingscapaciteit blijft bevredigend. De buitenlandse schuld is overheersend (71% van het totaal), evenals de denominatie in vreemde valuta (80%). Dit stelt het land bloot aan wisselkoersrisico in het geval van een devaluatie van de kwanza door de BNA, wat af en toe voorkomt. De buitenlandse schuld is voornamelijk langlopend (gemiddelde resterende looptijd van 9 jaar) en tegen variabele rente (58%), terwijl de binnenlandse schuld hoofdzakelijk kortlopend is en tegen vaste rente. De buitenlandse schuld is in handen van commerciële banken (41 % van het totaal, waarvan bijna een derde in handen is van de China Development Bank en gedekt is door olie), gevolgd door multilaterale crediteuren (23 %) en obligatiehouders (22 %). De rentebetalingen op de schuld zullen in 2026 bijna een derde van de overheidsinkomsten uitmaken, en de financieringsbehoefte van de overheid zal in totaal 11% van het bbp bedragen.

Het overschot op de lopende rekening is in 2025 sterk gekrompen (-81 % over de eerste drie kwartalen) als gevolg van de daling van de olie-export en een toename van de invoer van kapitaalgoederen in verband met buitenlandse investeringen. Het saldo op de lopende rekening zal in 2026 naar verwachting licht positief blijven, aangezien de stijging van de prijzen van geïmporteerde brandstoffen de toename van de olie-export gedeeltelijk zal compenseren. De diamantexport — die voornamelijk bestemd is voor de Verenigde Arabische Emiraten (77% van de totale diamantexport) — zou kunnen worden verstoord door de scherpe daling van het luchtverkeer naar de Golf. Het nettosaldo van de directe buitenlandse investeringen (FDI) kwam in 2025 voor het eerst sinds 2019 weer licht positief uit en zou dat in 2026 kunnen blijven. In 2025 werden aanzienlijke investeringen in de winning van koolwaterstoffen aangekondigd, met name door Eni en BP (5 miljard USD via hun joint venture Azule Energy) en door TotalEnergies (3 miljard USD voor de uitbreiding van het Dalia-veld). Ook Shell kondigde zijn terugkeer naar Angola aan na een afwezigheid van twintig jaar. De trend in de directe buitenlandse investeringen weerspiegelt echter vooral de daling van de aflossingen op intragroepskredieten door oliemaatschappijen als gevolg van een krimp van hun winsten in het land, die met 23% op jaarbasis daalden. Het beleid voor de vervanging van brandstofimporten loopt achter op schema. Terwijl de raffinaderij van Cabinda, een joint venture tussen het nationale bedrijf Sonangol (10%) en het Britse bedrijf Gemcorp (90%), eind 2025 met de productie begon om 5% van de binnenlandse brandstofvraag te dekken, maakte de grotere raffinaderij van Lobito, die aanvankelijk voor 2027 was gepland, bekend dat er een extra investering van 4,8 miljard USD nodig is. De productie van vloeibaar aardgas (LNG) zal naar verwachting in 2026 sterk stijgen dankzij de toegenomen winning uit de Quiluma- en Maboqueiro-velden in het noorden van het land, die worden geëxploiteerd door het New Gas Consortium (Eni, TotalEnergies, BP, CABGOC en Sonangol). Voor eind 2026 wordt een productieniveau van 4 miljard kubieke meter LNG beoogd.

Verzwakte presidentiële macht tegen de achtergrond van maatschappelijke ontevredenheid

De langzame afbrokkeling van de populariteit van de Movimento Popular de Libertação de Angola (MPLA, links), de partij die sinds de onafhankelijkheid in 1975 aan de macht is, zette zich in 2025 voort. De partij van president João Lourenço had bij de verkiezingen van 2022 slechts 124 van de 220 zetels behaald (26 minder dan bij de vorige verkiezingen), op de voet gevolgd door de belangrijkste oppositiepartij, de União Nacional para a Independência Total de Angola (UNITA, rechts), die 90 zetels behaalde. UNITA, die voorheen werd ondermijnd door interne verdeeldheid, profiteerde van een sterkere samenhang na de herverkiezing van Adalberto Costa Junior als partijleider in november 2025, nadat hij een ruime meerderheid had behaald. In juli 2025 leidde de aankondiging van het afschaffen van de brandstofsubsidies tot grote demonstraties in Luanda, die met geweld werden onderdrukt, met 30 doden tot gevolg. Ondanks de koerswijziging in het beleid inzake subsidievermindering zal de politieke situatie in 2026 onstabiel blijven als gevolg van de groeiende sociale ontevredenheid over armoede, de kosten van levensonderhoud en de grote ongelijkheid. De dominantie van de regerende partij zou op de proef kunnen worden gesteld bij de algemene verkiezingen van 2027, die naar verwachting bijzonder gespannen zullen verlopen, aangezien de heer Lourenço, die sinds 2017 twee termijnen heeft gediend, zich niet opnieuw verkiesbaar mag stellen. Een overwinning van de MPLA blijft niettemin waarschijnlijk vanwege de strakke controle van de staat op het verkiezingsproces en de druk die op de oppositie wordt uitgeoefend. De onafhankelijkheidsverklaring die op 21 februari 2026 door het Frente para a Libertação do Estado de Cabinda (FLEC) werd afgekondigd met betrekking tot de exclave Cabinda (die goed is voor 60% van de nationale olieproductie) zou de veiligheidssituatie opnieuw kunnen doen escaleren, maar het risico op een grootschalige gewapende opstand blijft laag gezien de beperkte militaire capaciteiten van de FLEC.

Op het internationale toneel kiest Angola voor een beleid van niet-gebondenheid op mondiaal niveau en profiteert het van de concurrentie tussen China – zijn historische handelspartner wiens invloed aan het afnemen is – en de VS om buitenlandse investeringen aan te trekken in de logistieke en mijnbouwsectoren. Angola heeft toenadering gezocht tot de Europese Unie, die investeringen in de Lobito-corridor heeft toegezegd tegen de achtergrond van diversificatie van haar energievoorziening en toegang tot kritieke mineralen uit Centraal-Afrika. Er werd een belangrijke partnerschapsovereenkomst gesloten met de Verenigde Arabische Emiraten, wat resulteerde in de toekenning van de havenconcessie van Luanda aan AD Ports en in orders voor militaire uitrusting uit de Emiraten. Angola verliet de OPEC in januari 2024 na onenigheid over de productiequota. Op het Afrikaanse continent eindigde het voorzitterschap van de Afrikaanse Unie (AU) door de heer Lourenço, van februari 2025 tot februari 2026, met gemengde resultaten, met name wat betreft de Soedanese kwestie. Toch heeft Angola zich hierdoor geprofileerd als een belangrijke bemiddelaar in het conflict in de DRC, ook al laten tastbare resultaten nog op zich wachten.

Laatst bijgewerkt: februari 2026