Tunesië

Landbouw en toerisme bieden steun, industrie staat onder druk

Het bescheiden herstel dat in 2025 werd waargenomen, zal zich naar verwachting in 2026 voortzetten. De landbouw (10% van het bbp) – met name graan en olijfolie – profiteert van gunstige weersomstandigheden, en de bouwactiviteit trekt aan. Toch blijft de landbouw kwetsbaar voor droogte, ondanks de opening van drie nieuwe zeewaterontziltingsinstallaties. De dienstensector (70% van het bbp) vertoont aanhoudende groei, aangedreven door het dynamisme van het toerisme en aanverwante activiteiten. Het aantal buitenlandse bezoekers steeg eind november 2025 met 10,3% ten opzichte van dezelfde periode in 2024. De groei zou echter kunnen worden afgeremd door de nationale luchtvaartmaatschappij Tunisair, die zich in een kwetsbare financiële positie bevindt en haar capaciteit niet voldoende zal kunnen uitbreiden. De verwerkende industrie (16%), waaronder kleding en mechanische en elektrische onderdelen voor de auto-industrie vallen, kampt met een trage Europese vraag en concurrentie. Inspanningen om veelbelovende, geavanceerde segmenten te ontwikkelen, zoals luchtvaart, medische technologie en farmaceutica, worden belemmerd door de terughoudendheid van buitenlandse investeerders, die worden afgeschrikt door politieke en sociale instabiliteit en een hoge belastingdruk (belastingen = 34% van het bbp). De winningsindustrieën, met name koolwaterstoffen en fosfaten, worden verzwakt door stakingen en ziekteverzuim. De agro-industrie valt op door haar dynamiek. De autoriteiten streven ernaar buitenlandse directe investeringen aan te trekken via publiek-private partnerschappen in de sectoren vervoer, water, afvalbeheer en energie, maar deze blijven ontoereikend om de industriële transformatie te ondersteunen.

Net als bij buitenlandse investeringen worden binnenlandse investeringen belemmerd door politieke en sociale instabiliteit. Bovendien worden investeringen geconfronteerd met een hoge belastingdruk – belastingen maken meer dan een derde van het bbp uit – en met terughoudendheid bij de banken, waarbij de overheid een aanzienlijk deel van de kredietverlening voor zich opeist. Zodra de laatste euro-obligatie in juli 2026 is afgelost, zou de situatie op dit laatste punt echter kunnen verbeteren. Overheidsinvesteringen zullen worden beperkt door de moeilijke begrotingssituatie, waarbij de inkomsten worden opgeslokt door lonen, schuldendienst en kostbare subsidies.

Door de hoge werkloosheid (15 %), met name onder jongeren en vrouwen, groeit de particuliere consumptie slechts matig. Toegegeven, de inflatiedruk wordt verlicht door lagere wereldwijde voedsel- en energieprijzen, evenals door minder strenge invoerbeperkingen. Dit bracht de centrale bank ertoe haar basisrente in december 2025 aan te passen en deze te verlagen van 7,5% naar 7%. De monetarisering van het begrotingstekort blijft echter de spanningen aanwakkeren. Ondanks prijsbeheersing en wisselkoersstabiliteit houdt de voedselinflatie aan, wat zwaar weegt op veel huishoudens met een laag inkomen.

Precaire overheidsfinanciën en externe rekeningen

De sterke druk op de overheidsfinanciën zal in 2026 aanhouden. Het begrotingstekort zou licht kunnen toenemen, aangewakkerd door starre uitgaven: bijna 93% van de belastinginkomsten wordt opgeslokt door loonkosten, rente op de staatsschuld en subsidies. De regering handhaaft gereguleerde prijzen voor elektriciteit en gas, die ver onder de werkelijke kosten liggen. Zo hanteert het Tunesische elektriciteits- en gasbedrijf (STEG) elektriciteitstarieven die slechts 40 tot 60% van de kosten dekken. Deze onderprijzing dwingt de regering om het verschil via subsidies te compenseren. Bovendien dragen overheidsbedrijven rechtstreeks bij aan deze onevenwichtigheid door hun verliezen, in combinatie met subsidies, uitstel van schuldaflossingen en garanties die door de regering worden verstrekt. Zij zijn verantwoordelijk voor 22,1% van het totale overheidstekort. De autoriteiten hebben echter maatregelen genomen om de inkomsten in 2026 te verhogen, zoals de invoering van een belasting op onroerend goed en persoonlijke bezittingen (tussen 0,5% en 1%), maar deze aanpassingen zullen onvoldoende blijven om de trend te keren.

Geconfronteerd met een gesloten toegang tot de markten en de terughoudendheid van internationale partners, vertrouwen de autoriteiten in toenemende mate op binnenlandse bronnen om het begrotingstekort te financieren. Dit omvat leningen in vreemde valuta van de centrale bank die in 2024 en 2025 worden gebruikt om de buitenlandse schuld af te lossen. Deze praktijk zal naar verwachting in 2026 worden voortgezet om in juli de laatste aflossing van de euro-obligatie ter waarde van 750 miljoen euro te kunnen voldoen. In totaal heeft de regering voor de periode 2024-2025 al 2,3 miljard USD geleend (renteloos en terug te betalen over een periode van 15 jaar) en is zij van plan dit bedrag in 2026 te verhogen tot 3,8 miljard USD. De centrale bank is nu de belangrijkste kredietverstrekker, met een aandeel van ongeveer 4% van het bbp, gevolgd door binnenlandse commerciële banken, die zelf in hoge mate blootstaan aan verliesgevende overheidsbedrijven. Het banksysteem is daardoor in hoge mate blootgesteld aan soeverein risico. De financieringsbehoefte van de overheid wordt geschat op 15% van het bbp: 10% voor schuldendienst (5% extern, 5% binnenlands), bovenop het begrotingstekort.

Het tekort op de lopende rekening zou in 2026 ook licht kunnen toenemen als gevolg van het toenemende handelstekort (9% van het bbp). Ondanks de daling van de energieprijzen zal het tekort toenemen door hogere invoer als gevolg van een herstel van de binnenlandse vraag en enige nieuwe buitenlandse financiering. De export daarentegen zal achterblijven, gehinderd door een zwakke Europese vraag, interne beperkingen (stakingen, gebrek aan financiering, stagnatie in de fosfaatsector) en Amerikaanse invoerheffingen (25%). Deze verslechtering zal gedeeltelijk worden gecompenseerd door een gematigde groei van de inkomsten uit toerisme (5% van het bbp) en geldovermakingen van expats (6% van het bbp). De schaarse buitenlandse directe investeringen, evenals de weinige multilaterale en bilaterale fondsen die gericht zijn op het indammen van migratie en het financieren van infrastructuur, zullen niet volstaan om het tekort volledig te financieren. De deviezenreserves (3,4 maanden aan invoer aan het einde van 2025) zullen moeten worden ingezet om de economie te ondersteunen.

Presidentieel stelsel versus betere levensomstandigheden: zal de afspraak worden nagekomen?

In 2022 werd via een referendum een nieuwe grondwet aangenomen die een sterk presidentieel systeem instelde, waardoor de wetgevende macht werd verzwakt en de president controle kreeg over de regering, de veiligheidstroepen en de rechterlijke macht. Ondanks de geringe steun onder de bevolking, zoals blijkt uit de lage opkomst (11% bij de parlementsverkiezingen eind 2023 en 28,8% bij de presidentsverkiezingen), werd Kaïs Saïed in oktober 2024 met 90,7% van de stemmen herkozen tot president, in een verkiezing die gekenmerkt werd door de onderdrukking van de oppositie. Sindsdien hebben de centralisatie van de macht, de marginalisering van politieke partijen en de onderdrukking van oppositieleden de ontevredenheid aangewakkerd. Er vinden voortdurend stakingen plaats, aangevoerd door de UGTT (Algemene Tunesische Vakbond), die in januari 2026 opriep tot een algemene staking. Desondanks geniet de president nog steeds een zekere mate van steun onder de bevolking. De demonstraties trekken (nog steeds) relatief weinig mensen. Er is echter een akkoord gesloten: versterking van de presidentiële macht in ruil voor betere levensomstandigheden. Hoewel de president de protesten tracht in te dammen door middel van sociale uitgaven, ondermijnen zijn autoritaire stijl en de frequente herschikkingen van de regering de administratieve efficiëntie, en heerst er ondanks hervormingen nog steeds corruptie.

In 2023 verwierp Kaïs Saïed het door het IMF voorgestelde programma (1,9 miljard USD), dat bezuinigingen op subsidies en hervormingen van staatsbedrijven omvatte, omdat hij de maatschappelijke kosten te hoog achtte. Westerse en Golfstaten blijven echter beperkte financiële steun verlenen om onder meer de migratiedruk uit Sub-Sahara-Afrika in te dammen, een toereikende voedselvoorziening te waarborgen en infrastructuurprojecten te financieren. Op diplomatiek vlak streeft Tunis naar een evenwichtig buitenlands beleid, waarbij de banden met Europa en de VS worden behouden en tegelijkertijd de betrekkingen met Rusland, China en regionale mogendheden zoals Saoedi-Arabië, de Verenigde Arabische Emiraten, Turkije en vooral Algerije – een belangrijke leverancier van aardgas – worden versterkt.

Laatst bijgewerkt: januari 2026