Rusland (Russische Federatie)

De Russische economische machine raakt uitgeput

De Russische economie gaat 2026 in met een aanhoudend zwakke economie die zelfs aanzienlijk slechter is dan in 2025 het geval was. De groei zal verder worden belemmerd door de aanhoudende daling van de olie-inkomsten, die over heel 2025 met 24% zijn gedaald als gevolg van strengere internationale sancties (636 voornamelijk commerciële en financiële sancties sinds het begin van het conflict) en Oekraïense aanvallen die de raffinage- en havenlaadcapaciteit hebben verminderd. De opname van Rosneft en Lukoil – de twee belangrijkste olieproducenten van het land – op de lijst van door de VS gesanctioneerde entiteiten in oktober 2025 heeft ook de logistieke kosten verhoogd door de toegang tot maritieme diensten te beperken en het gebruik van de schaduwvloot te vergroten, waarvan een groeiend deel onder goedkope vlaggen of onbekende vlaggen vaart. Deze strategie maakt het mogelijk de stromen in stand te houden, maar ten koste van hogere operationele risico’s en krappere marges. De export zal daarom een dalende trend blijven vertonen, ondanks de aanhoudende massale verschuiving naar Azië (en met name China), dat naar verwachting ook in 2026 de belangrijkste afzetmarkt voor Russische ruwe olie zal blijven.

Sinds 2022 functioneert de economie in oorlogsmodus, waarbij wapenproductie voorrang krijgt boven andere sectoren, met name de winningssector, die te lijden heeft onder het gebrek aan westerse technologie. Hoewel deze inspanning de industriële activiteit, met name de zware industrie, zal blijven ondersteunen, blijft ze onvoldoende om de verzwakking van de rest van het productieve weefsel te compenseren. De bouwsector, die in 2025 al aan het vertragen was, zal verder te lijden hebben onder de afschaffing van hypotheeksubsidies in 2024. De landbouw (10 % van de exportopbrengsten in 2025) zal een aanzienlijke bijdrage aan de economie blijven leveren, maar het potentieel ervan blijft beperkt door de afhankelijkheid van weersomstandigheden en de afname van arbeidskrachten uit Centraal-Azië.

De particuliere consumptie zal een van de zwakke schakels in de economische activiteit blijven, gehinderd door de hardnekkig hoge inflatie (5,6% in december 2025), ondanks een daling, en door de basisrente die op een zeer restrictief niveau is vastgezet (16% op het moment van schrijven). Overheidsinvesteringen zullen gericht blijven op militaire prioriteiten en de wederopbouw van strategische infrastructuur, met beperkte gevolgen voor de civiele sectoren. Aan de particuliere kant zullen bedrijven hun uitbreidingsplannen blijven inperken of uitstellen vanwege de moeilijkere toegang tot geïmporteerde apparatuur, vertragingen in de aanvoer en een onstabiel regelgevingsklimaat. Deze beperkingen zullen worden verergerd door de aanhoudend krappe arbeidsmarkt. De afname van het beschikbare arbeidspotentieel als gevolg van militaire rekrutering, afnemende immigratie en demografische vergrijzing leidt tot aanhoudende tekorten die de arbeidskosten opdrijven en de productiviteit drukken. Ten slotte zal, ondanks de aanzienlijke waardestijging van de roebel in 2025 (van 115 naar 91 RUB/EUR tussen januari en december), de valutavolatiliteit hoog blijven en worden aangewakkerd door afnemende deviezeninstromen en het toenemende gebruik van alternatieve betalingssystemen voor de export.

De overheidsfinanciën zullen verder verslechteren

De begroting zal in 2026 een tekort blijven vertonen in een context waarin prioriteiten op het gebied van defensie en veiligheid een steeds groter deel van de uitgaven opslokken (40% in 2025) en elke mogelijkheid tot aanpassing in de weg staan. Ondanks de begrotingsverstrakking die sinds 2025 aan de gang is – een verhoging van de btw van 20% naar 22% (behalve voor essentiële goederen), een verhoging van de vennootschapsbelasting tot 25% en de invoering van een meer progressieve inkomstenbelasting – zullen de inkomsten slechts langzaam stijgen en de toename van de uitgaven niet compenseren, die wordt bemoeilijkt door toenemende kortingen op koolwaterstoffen en een economie die bijna stagneert. De financiering zal vrijwel uitsluitend binnenlands blijven, met een gesloten toegang tot internationale markten, een toegenomen afhankelijkheid van lokale banken en hogere kosten voor de aflossing van de overheidsschuld. De overheidsschuld blijft relatief laag, maar het profiel ervan wordt risicovoller door kortere looptijden en een aanhoudend hoog renteklimaat. Het Nationaal Vermogensfonds (NWF), dat regelmatig wordt ingeschakeld om tekorten op te vangen, zal zijn stabiliserende rol behouden, maar de liquide component ervan, die is gedaald tot ongeveer 4,1 biljoen roebel, is sinds 2022 met meer dan de helft afgenomen. De deviezenreserves zijn officieel hoog en dekken ongeveer 14 tot 15 maanden aan invoer, maar een aanzienlijk deel (bijna de helft), dat voornamelijk bestaat uit activa die zijn belegd in de Europese Unie, de VS en het VK, blijft bevroren, wat het operationele gebruik ervan ernstig beperkt. Deze situatie blijft de manoeuvreerruimte van de regering en de Nationale Bank van Rusland beperken en maakt de begroting steeds gevoeliger voor eventuele extra externe schokken.

Op extern vlak zal Rusland in 2026 zijn handelsoverschot behouden (ongeveer 4 % van het bbp), maar in een minder gunstige omgeving. De export zal nog steeds worden gedomineerd door koolwaterstoffen, metallurgische producten, meststoffen, granen en bepaalde halfverwerkte goederen, terwijl de invoer geconcentreerd zal blijven op machines, industriële apparatuur, elektronische producten, geneesmiddelen en intermediaire consumptiegoederen. De verschuiving naar niet-westerse markten, met name India, China, Turkije en de Verenigde Arabische Emiraten, helpt de volumes op peil te houden, maar er blijven logistieke uitdagingen bestaan, met name op het gebied van gas, waar het gebrek aan op Azië gerichte infrastructuur de aanpassingscapaciteit beperkt. De lopende rekening zal positief blijven, ondersteund door gematigde invoer in plaats van een sterk exportmomentum, terwijl de inkomsten uit het buitenland verstoord zullen blijven door internationale financiële beperkingen. De spanningen zullen toenemen door de invoering van secundaire sancties tegen kopers van Russische koolwaterstoffen, met name onder leiding van de VS, en de voortdurende financiële ontkoppeling van het Westen. Hoewel de externe positie op korte termijn robuust blijft dankzij de lage buitenlandse schuld, vergroot de gelijktijdige uitholling van de buffers – inzetbare staatsinvesteringsfondsen, daadwerkelijk toegankelijke reserves, een afnemend overschot op de lopende rekening – de kwetsbaarheid voor eventuele extra schokken, of het nu gaat om strengere sancties, een langdurige daling van de energieprijzen of een voortzetting van de oorlog.

De macht ligt nog steeds in handen van een oorlog die alles dicteert

Het politieke landschap zal gedomineerd blijven door Vladimir Poetin, wiens greep op de macht tot 2030 verzekerd lijkt, gezien de afwezigheid van enige georganiseerde concurrentie en de volledige afsluiting van het politieke systeem. Het regime zal blijven steunen op een kleine kern van loyalisten uit de veiligheidsdiensten en zo een bestuursmodel consolideren dat gebaseerd is op extreme centralisatie en de verzwakking van institutionele tegenmachten. De maatschappelijke ruimte blijft streng gecontroleerd: de media zijn op één lijn gebracht, afwijkende meningen worden strafbaar gesteld, het digitale toezicht wordt versterkt en er gelden strengere beperkingen op het gebruik van sociale media. Deze systemische druk neutraliseert elke mogelijkheid van een georganiseerde oppositie, maar sluit wijdverbreide ontevredenheid op middellange termijn niet uit als er economische stagnatie intreedt.

De oorlog in Oekraïne zal politieke beslissingen blijven bepalen. Russische troepen handhaven hun posities langs de frontlinie, en recente terreinwinst in bepaalde gebieden van de Donbass (tussen Pokrovsk en Kostiantynivka) heeft het risico op openlijke breuken binnen het militaire apparaat verminderd. De menselijke en materiële verliezen zijn echter aanzienlijk, en een plaatselijke terugval zou het interne evenwicht tussen de verschillende takken van de veiligheidstroepen kunnen ondermijnen. In deze context zal Moskou een onbuigzame diplomatieke lijn blijven volgen: geen openheid voor westerse veiligheidsgaranties voor Oekraïne, weigering van een NAVO-troepenpresentie op zijn grondgebied en de bereidheid om alleen te onderhandelen op basis van reeds veroverd grondgebied.

Betalingen

Bankoverschrijvingen behoren in Rusland tot de populairste instrumenten voor girale betalingen, zowel voor internationale als binnenlandse transacties. Dit komt doordat ze snel en veilig zijn en worden ondersteund door een goed ontwikkeld banknetwerk. Desondanks is contant geld nog steeds een van de meest gangbare betaalmiddelen onder particulieren.

Incasso

Minimale fase

De minnelijke fase begint wanneer de schuldeiser contact opneemt met de schuldenaar, hetzij via schriftelijke correspondentie, hetzij via telefoongesprekken. Indien er overeenstemming wordt bereikt, kan de schuldenaar een betalingsregeling worden aangeboden. Het in rekening brengen van rente is wettelijk toegestaan, maar moeilijk af te dwingen, tenzij er momenteel een overeenkomst bestaat tussen de schuldenaar en de schuldeiser om deze rente te betalen. Een dergelijke overeenkomst moet een aanvulling vormen op een eventuele bestaande overeenkomst tussen de partijen.

Gerechtelijke procedures

Het Russische rechtssysteem bestaat uit drie takken: het reguliere rechtssysteem, het arbitragerechtssysteem (onder leiding van het Hooggerechtshof) en het Constitutionele Hof (een enkel orgaan zonder onderliggende rechtbanken; in het Russische constitutionele recht staat deze functie bekend als „constitutionele controle“ of „constitutioneel toezicht“, en behandelt het een bepaald aantal geschillen waarin het de oorspronkelijke bevoegdheid heeft).

De gewone rechtbanken hebben een hiërarchie met vier niveaus en zijn bevoegd voor civiele en strafzaken: het Hooggerechtshof van Rusland, regionale rechtbanken, districtsrechtbanken en kantongerechten.

Arbitragehoven behandelen zaken die betrekking hebben op een breed scala aan contractuele kwesties, zoals eigendomsrechten, contractwijzigingen, nakoming van verplichtingen, leningen, bankrekeningen en faillissementen.

Het hoogste hof van beroep is het Hooggerechtshof van de Russische Federatie.

Versnelde procedures

De Russische wet voorziet in vereenvoudigde procedures voor bepaalde soorten zaken, waarin de schuldeiser niet meer dan 500.000 RUB van een rechtspersoon of 250.000 RUB van een individuele ondernemer tracht te vorderen. Volgens de Russische wetgeving moeten rechters zaken in een vereenvoudigde procedure behandelen binnen maximaal twee maanden vanaf de dag waarop de Arbitrazh-rechtbank (arbitrage) de vordering of het verzoek ontvangt. Zodra de termijn voor het indienen van bewijsmateriaal is verstreken, worden de zaken door rechters op hun merites beoordeeld, zonder dat de partijen worden opgeroepen om te verschijnen.

Gewone procedure

De procedure wordt ingeleid wanneer een schuldeiser een vordering indient bij de bevoegde Arbitrazh-rechtbank. De rechtbank moet binnen vijf werkdagen beslissen of zij de vordering in behandeling neemt en vervolgens een voorlopige zitting vaststellen. Schuldenaren worden doorgaans in kennis gesteld van de vordering wanneer hun een afschrift van de vordering wordt betekend, waarin de gegevens van de eerste zitting zijn opgenomen. Er is geen specifieke termijn waarbinnen gedaagden hun verweerschrift moeten indienen, maar dit moet in het algemeen vóór de zitting ten gronde gebeuren. De rechtbank kan een termijn vaststellen voor het indienen van een verweerschrift – indien dit niet wordt ingediend, zal de rechtbank de zaak beoordelen op basis van het beschikbare materiaal. De voorbereidingsperiode zorgt ervoor dat de zaak tijdens één zitting op basis van de merites kan worden beslecht. Zaken moeten in het algemeen binnen drie maanden nadat de betreffende vordering door de rechtbank is ontvangen, op basis van de merites worden beslecht. Complexere handelsgeschillen kunnen aanzienlijk langer duren. De rechtbanken kennen doorgaans rechtsmiddelen toe in de vorm van schadevergoeding of een verbodsbevel, maar punitieve schadevergoeding is niet mogelijk.

0

Tenuitvoerlegging van een rechterlijke uitspraak

Een vonnis is gedurende drie jaar uitvoerbaar, mits het in kracht van gewijsde is gegaan. Indien de schuldenaar het vonnis niet nakomt, kan de schuldeiser bij de gerechtsdeurwaarder van de rechtbank om gedwongen tenuitvoerlegging van het vonnis verzoeken. Buitenlandse vonnissen moeten door het Arbitrazh-hof via de Russische exequaturprocedure als een binnenlandse beslissing worden erkend. Hoewel Rusland een klein aantal overeenkomsten inzake wederzijdse erkenning en tenuitvoerlegging met andere landen heeft gesloten, zijn binnenlandse rechtbanken terughoudend bij het erkennen van buitenlandse bevoegdheidsclausules.

Insolventieprocedures

TOEZICHT

Handelsrechtbanken leiden de toezichtprocedure in om de financiële situatie van de schuldenaar te beoordelen en diens vermogen veilig te stellen. Na onderzoek van een ingediende insolventieaanvraag leidt de rechtbank de toezichtprocedure in. De schuldenaar kan zelfstandig een rechtbank verzoeken om toezicht in te stellen indien het voldoen aan de vorderingen van sommige schuldeisers het voor de schuldenaar onmogelijk zou maken om aan andere verplichtingen te voldoen, indien executie op het vermogen van de schuldenaar betekent dat de onderneming van de schuldenaar moet worden beëindigd, of indien de onderneming van de schuldenaar insolvent is. Er wordt een curator aangesteld, ook wel tijdelijk beheerder genoemd, die tijdens het toezicht bepaalde transacties moet goedkeuren, zoals de aankoop of verkoop van meer dan vijf procent van de boekwaarde van het vermogen van de schuldenaar.

FINANCIËLE HERSTELREGELING

Het doel is om alle noodzakelijke maatregelen te nemen om de solvabiliteit van de schuldenaar te herstellen en zijn schulden af te lossen. De rechtbank en de schuldeisers houden toezicht op het proces. De aanvraag moet een saneringsplan bevatten dat waarborgt dat aan de verplichtingen van de schuldenaar wordt voldaan. De rechtbank benoemt een curator tot administratief beheerder, die tijdens de periode van de financiële sanering toezicht houdt op en controle uitoefent over de zaken van de schuldenaar. De administratief beheerder onderzoekt het aflossingsschema en houdt toezicht op eventuele financiële herstructureringsplannen.

Ten minste één maand voordat de periode van financiële sanering afloopt, moet de schuldenaar de administratief beheerder een verslag voorleggen over de resultaten van de financiële sanering. Nadat het verslag is onderzocht, moet de beheerder een advies opstellen over de mate waarin de schulden zijn afgelost en het financiële herstructureringsplan is gerealiseerd. Het advies wordt voorgelegd aan de rechtbank, die de resultaten beoordeelt en vervolgens de procedure beëindigt, een externe bewindvoerder aanwijst om de onderneming te beheren, of de schuldenaar failliet verklaart.

EXTERNE BESCHIKKING

Het doel is de solvabiliteit van de schuldenaar te herstellen door middel van bijzondere maatregelen in het kader van een plan voor extern beheer, en de algemeen directeur (CEO) van de schuldenaar te vervangen door een onafhankelijke externe beheerder. Zodra de procedure begint, benoemt de rechtbank een curator, de zogenaamde externe beheerder, die een extern beheerplan moet opstellen waarin de maatregelen worden uiteengezet die nodig zijn om de solvabiliteit van de schuldenaar binnen de looptijd van de externe beheerprocedure te herstellen. Aan het einde van de termijn stelt de beheerder een verslag op en legt dit voor aan de vergadering van schuldeisers, samen met een voorstel voor een van de volgende vier opties: beëindiging van de gerechtelijke procedure, indien alle schuldeisers zijn voldaan; verlenging van de termijn; beëindiging van het extern beheer, aangezien de schuldenaar nu solvabel is; onder curatele plaatsen en faillissement aanvragen.

MINNELIJKE REGELING

Schuldenaren en schuldeisers kunnen tijdens een reddingsprocedure een minnelijke schikking treffen om de schulden van de schuldenaar aan te passen op basis van onderhandelde voorwaarden. Over het algemeen beëindigt een minnelijke schikking de bevoegdheden van door de rechtbank aangestelde curatoren. Indien een schuldenaar de voorwaarden van een minnelijke schikking niet nakomt, hebben schuldeisers het recht om een gerechtsdeurwaarder in te schakelen om de overeenkomst ten uitvoer te leggen.

INSOLVENTIE

Het doel van insolventie is het verkopen van het vermogen van de schuldenaar en het gebruiken van de opbrengst om de vorderingen van de schuldeisers naar rato te voldoen. De rechtbank kan de procedure inleiden tijdens toezicht, financiële sanering of extern beheer. Zij benoemt een curator (insolventiebeheerder) ter vervanging van de CEO van de schuldenaar. De rechtbank en de schuldeisers houden toezicht op de werkzaamheden van de insolventiebeheerder, die voortgangsrapporten moet indienen. Aan het einde van de procedure beoordeelt de rechtbank de lijst van voldane en niet-voldane vorderingen. Indien deze volledig zijn voldaan, verklaart de rechtbank de procedure voor beëindigd en wordt de schuldenaar geliquideerd. Indien ze niet zijn voldaan, wordt de procedure beëindigd, wordt de schuldenaar-onderneming ontbonden en worden de niet-voldane vorderingen van de schuldeisers afgeschreven.

Laatst bijgewerkt: februari 2026