Ethiopië

De groei wordt gestimuleerd door ingrijpende hervormingen die in overleg met het IMF zijn overeengekomen

De groei zal tijdens het begrotingsjaar 2025-2026 (8 juli 2025 tot en met 7 juli 2026) aanhouden, dankzij de uitvoering van ingrijpende hervormingen die in juli 2024 met het IMF zijn overeengekomen in ruil voor een financieringsprogramma van 3,4 miljard USD. Deze omvatten het herstellen van de houdbaarheid van de staatsschuld, het liberaliseren van de wisselkoers, het opzetten van een effectenbeurs en het geleidelijk openstellen van de economie voor particuliere investeerders. Deze maatregelen stimuleren de export en geven een impuls aan lokale en buitenlandse investeringen als onderdeel van fase 2 van het Homegrown Economic Reform Program (2023-24–25-26). De banksector profiteert van de Banking Business Proclamation van maart 2025, die voor het eerst buitenlands eigendom tot 49% van Ethiopische instellingen toestaat.

De prestaties van de landbouwsector, die de ruggengraat van de economie vormt (goed voor 35% van het bbp en 70% van de werkgelegenheid), zouden moeten profiteren van betere oogsten dankzij de ontwikkeling van irrigatiesystemen en mechanisatie. De koffieproductie (het belangrijkste exportproduct) zal profiteren van een toename van het oogstgebied met 4% dankzij de ingebruikname van nieuwe plantages en de verjonging van oude. De sector zal echter afhankelijk blijven van de vaak ontoereikende invoer van meststoffen, in afwachting van de bouw van de fabriek van het Nigeriaanse bedrijf Dangote Industries ter waarde van 3 miljard USD, die onlangs door de regering is goedgekeurd. De mijnbouwsector groeit, aangedreven door de ingebruikname afgelopen november van de Segele-goudmijn, die wordt geëxploiteerd door het Noorse Akobo Minerals en de eerste is die sinds 1994 in productie is gekomen. De mijnen Kurmuk (Allied Gold) en Tulu Kap (Kefi), die een jaarlijkse productie van respectievelijk 240.000 en 135.000 ounce nastreven, zullen naar verwachting in 2026 en 2027 in bedrijf worden genomen. Daarnaast zal de sector profiteren van investeringsovereenkomsten die in mei 2025 zijn ondertekend met andere buitenlandse spelers in de mijnbouw- en zonne-energiesector, voor een totaalbedrag van 1,7 miljard USD. Bovendien zal de Grand Renaissance Dam (GERD) – die een bron van spanning vormt met Egypte en Soedan – naar verwachting in de tweede helft van het jaar officieel worden ingewijd. Verschillende van de 13 turbines zijn al sinds 2022 in bedrijf, ondanks het ontbreken van een tripartiete overeenkomst over de regels voor het waterbeheer van de Blauwe Nijl. De dam zou volledig in de binnenlandse vraag moeten voorzien en exportoverschotten naar Soedan, Kenia en Djibouti moeten opleveren. Ten slotte blijft de luchthavensector een groeimotor, ondersteund door stijgende inkomsten van de Ethiopian Airlines Group (4,5% van het bbp), met positieve spillover-effecten op de agro-export en het toerisme. De sector zal in 2026 aanzienlijke investeringen aantrekken in het kader van de bouw van een nieuwe luchthaven in Bishoftu, nabij de hoofdstad, voor een bedrag van 7,8 miljard USD. Wanneer deze in 2029 voltooid is, zal het de grootste van Afrika zijn.

In juli 2024 verving de regering haar stelsel van vaste wisselkoersen door een stelsel van zwevende koersen om de kloof tussen de officiële koers en de koers op de parallelle markt te verkleinen. De birr daalde in waarde met bijna 50%, waardoor officiële importen duurder werden, maar de impact bleef beperkt doordat de consumptie voornamelijk op lokale producten is gebaseerd, er al veel gebruik wordt gemaakt van informele kanalen en er overheidssteunmaatregelen zijn (staatsimporten van essentiële goederen en gereguleerde tarieven). Tegelijkertijd helpt de Nationale Bank van Ethiopië, die nu onafhankelijk is en actief op de open markt, de inflatie te temperen door middel van een hoge basisrente (15% in juli 2025) en een plafond voor de kredietgroei van 18%, ondersteund door een vermindering van de monetarisering van het overheidstekort.

Herstructurering van de buitenlandse schuld bijna voltooid

Voor het begrotingsjaar 2024-2025 is de regering erin geslaagd de binnenlandse inkomsten aanzienlijk te verhogen door de belastinggrondslag te verbreden, de btw en accijnzen te herzien, een nieuwe onroerendgoedbelasting in te voeren en overheidsdiensten te digitaliseren. Tegelijkertijd heeft de hervorming van de valutamarkt de heffing van een uitzonderlijke belasting op invoer mogelijk gemaakt, waardoor de douane-inkomsten een impuls hebben gekregen. De voorgestelde begroting voor 2025-2026 bedraagt 2 miljard birr (15 miljard USD), wat neerkomt op een stijging van 31% ten opzichte van het voorgaande jaar. De stijging is voornamelijk het gevolg van de waardevermindering van de birr, maar weerspiegelt ook de toezegging aan het IMF om de binnenlandse inkomsten met één procentpunt van het bbp per jaar te verhogen (deze bedroegen 7,3% in 23-24). Om de sociaal-economische gevolgen van de hervormingen te verzachten, worden via een in oktober 2024 aangenomen aanvullende begroting tijdelijk subsidies (voor brandstof, meststoffen, bakolie en geneesmiddelen) gefinancierd, wordt het Productive Safety Net Programme (PSNP) uitgebreid om voedselonzekerheid tegen te gaan en worden de lonen in de publieke sector verhoogd. Deze maatregelen zullen geleidelijk worden afgebouwd naarmate 2026 nadert. De begrotingsrichtlijnen voor het begrotingsjaar 2025-2026 zijn erop gericht de belastinguitgaven te rationaliseren en de inkomstenbelasting te versterken. Wat externe hulp betreft, profiteert het land van de hervatting van de uitbetalingen door de Wereldbank (1,5 miljard USD) ter ondersteuning van het IMF-programma, waarbij in het kader van de derde evaluatie eind mei 2025 262 miljoen USD werd vrijgegeven. Van de 3,4 miljard USD die tot 2028 is gepland, is in totaal al 1,5 miljard USD uitbetaald. De opschorting van USAID-programma’s (1,2 miljard USD in 2024) en de stopzetting van de steun van het Wereldvoedselprogramma beperken echter de beschikbare begrotingsruimte. De kapitaaluitgaven blijven voornamelijk gericht op de financiering van projecten in het kader van het PSNP en de aanleg van infrastructuur.

De opeenstapeling van hoge buitenlandse schulden (44 % van de totale overheidsschuld) als gevolg van aanzienlijke investeringen in infrastructuur, burgeroorlogen, droogtes en de oorlog in Oekraïne, bracht het land ertoe om in 2021 een schuldsanering aan te vragen in het kader van de G20. De onderhandelingen werden vertraagd door het conflict in Tigray, totdat in november 2023 een tijdelijk moratorium werd overeengekomen met bilaterale crediteuren (waaronder China), waarna de aflossing van de bilaterale schuld voor 2023 en 2024 werd bevroren. Ondanks het bestand kwam het land in december 2023 in gebreke doordat het de couponbetaling van 1 miljard USD op een euro-obligatie met vervaldatum in december 2024 niet kon voldoen. Begin juli 2025 werd een memorandum van overeenstemming ondertekend met het officiële comité van publieke crediteuren, waarin overeenstemming werd bereikt over een herstructureringspakket van 8,4 miljard USD en een schuldverlichting van 2,5 miljard USD tijdens het IMF-programma (tot 2028). De onderhandelingen over de euro-obligatie worden voortgezet, waarbij particuliere crediteuren de voorgestelde afwaardering van 18% afwijzen, met het argument dat het land kampt met een liquiditeitsprobleem in plaats van een solvabiliteitsprobleem. Zodra de overeenkomst is afgerond, zegt de regering bereid te zijn nieuwe schulden aan te gaan om haar ontwikkelingsprojecten te financieren.

De export (3,5% van het bbp) zal blijven worden gestimuleerd door de waardevermindering van de birr, hoge goud- en koffieprijzen (respectievelijk 21% en 19% van de export) en een gestage groei van de elektriciteitsverkoop vanuit de Grand Ethiopian Renaissance Dam (GERD) aan buurlanden. De invoer (14% van het bbp) van kapitaalgoederen om infrastructuurprojecten nieuw leven in te blazen, zal hoog blijven, ondersteund door een verbeterde beschikbaarheid van deviezen. Wat de dienstensector betreft, blijft de uitbreiding van Ethiopian Airlines het handelstekort in goederen gedeeltelijk compenseren, terwijl de geldovermakingen van expats via bankkanalen sterk blijven, gestimuleerd door hervormingen in de financiële sector. Ondanks de drastische vermindering van de Amerikaanse ontwikkelingshulp en het wegvallen van voedselhulp zullen de deviezenreserves zich naar verwachting blijven aanvullen, ondersteund door multilaterale financiële stromen en vooruitgang bij de herstructurering van de buitenlandse schuld. Eind oktober 2024 waren de deviezenreserves gelijk aan 1,6 maanden invoer.

Hoog binnenlands veiligheidsrisico en spanningen met buurlanden

Abiy Ahmed is sinds 2018 premier. Zijn partij, de Prosperity Party (PP), behaalde in juni 2021 410 van de 547 zetels in het parlement, tijdens vreedzame verkiezingen die echter werden ontsierd door talrijke onregelmatigheden. Hij wordt gesteund door het Oromo-volk, de etnische groep waaruit hij afkomstig is, en door de bevolking in het zuiden. De verkiezingen die gepland staan voor juni 2026 zullen waarschijnlijk omstreden zijn. Het vredesakkoord van november 2022 maakte een einde aan twee jaar van gevechten tussen de federale strijdkrachten en het Tigray People’s Liberation Front (TPLF). Eind maart 2025 keurde het federale parlement de verlenging goed van de ambtstermijn van het in 2022 benoemde voorlopige bestuur van Tigray, tegen de achtergrond van escalerende spanningen tussen facties van de TPLF. De status van betwiste gebieden, met name die in het westen van Tigray die tijdens de oorlog door Amhara-troepen zijn ingenomen, zal binnenkort via een referendum worden geregeld, teneinde de terugkeer van ontheemden te organiseren en de bestuurlijke controle over een strategisch gebied dat grenst aan Eritrea en Soedan vast te stellen. In de aangrenzende regio Amhara zijn de spanningen tussen federale troepen en een regionale „zelfverdedigingsmilitie“ (Fano) geëscaleerd, wat heeft geleid tot de afkondiging van de noodtoestand van augustus 2023 tot juni 2024. De veiligheidssituatie is sindsdien niet verbeterd. De militie heeft de federale regering ervan beschuldigd te streven naar ontmanteling van de door de federale staten opgerichte paramilitaire eenheden om deze te verzwakken, en Amhara-grondgebied aan Tigray af te staan in het kader van het vredesakkoord. In de centrale regio Oromia verstoren confrontaties met het Oromo Liberation Army (OLA), een andere niet-statelijke gewapende groepering, eveneens de rust in deze andere belangrijke regio.

De onrust in Tigray verslechtert de betrekkingen met Eritrea. De vijandigheid van Eritrea jegens het regionale bestuur van Tigray komt tot uiting in de aanhoudende militaire aanwezigheid in het noorden van het land. Net als Somalië beschouwt Eritrea de ambities van Ethiopië om toegang tot de zee te verkrijgen als een bedreiging voor zijn soevereiniteit. In december 2024 hebben de spanningen tussen Somalië en Ethiopië dankzij het Akkoord van Ankara, tot stand gekomen onder bemiddeling van president Erdogan, afgenomen. In ruil voor het intrekken van het memorandum van overeenstemming van januari 2024 tussen Ethiopië en de zelfbenoemde republiek Somaliland, heeft Somalië toegezegd de toegang van Ethiopische goederen tot zijn havens te vergemakkelijken. Het memorandum, dat nooit is geratificeerd, kende Ethiopië een kuststrook toe in ruil voor erkenning van Somaliland. De aanwezigheid van Egyptische vredestroepen in Somalië zou deze overeenkomst echter in gevaar kunnen brengen vanwege het geschil over de GERD. Tegelijkertijd vergroot de onveiligheid in Soedan en Zuid-Soedan de risico’s langs de westelijke grens, waar het land te maken heeft met een groeiende toestroom van vluchtelingen.

De betrekkingen met andere buitenlandse partners zouden zich verder moeten ontwikkelen na de overeenkomst die in juli 2024 met het IMF is bereikt. De oorlog in Tigray leidde tot koelere betrekkingen met de VS en dwong premier Abiy Ahmed om nauwere banden aan te knopen met nieuwe partners zoals Rusland, de Verenigde Arabische Emiraten en China. In januari 2024 trad het land toe tot de BRICS en zal het daardoor kunnen profiteren van financiering door de Nieuwe Ontwikkelingsbank, waarvan China de belangrijkste financier is. Daarnaast streeft het land ernaar om uiterlijk in maart 2026 toe te treden tot de Wereldhandelsorganisatie.

Laatst bijgewerkt: juli 2025