Faillissement van 2,59 miljard dollar van Yellow: Impact en insolventietrends onderzocht
Yellow, het op twee na grootste vrachtwagenbedrijf in de VS, liet een aanzienlijke schuld van $ 2,59 miljard achter en haalde in augustus de krantenkoppen door Chapter 11 faillissement aan te vragen, wat leidde tot het vertrek van 30.000 werknemers en de aankondiging dat het bedrijf zijn activiteiten zal staken.
Naast andere schulden bestaat het financiële landschap van Yellow uit een overheidssubsidie van meer dan 700 miljoen dollar in het kader van het CARES Act pandemiehulpplan, een termijnlening van bijna 500 miljoen dollar van private equity en een gewaarborgde doorlopende lening van ongeveer 450 miljoen dollar van een consortium van banken.
Yellow's Chapter 11 faillissementsaanvraag en daaropvolgend plan om de activiteiten te staken lopen parallel met de groeiende trend van faillissementsaanvragen in 2023 die zich uitstrekt tot andere bekende spelers in verschillende industrieën, waaronder SVB Financial Group, Envision Healthcare Corp., Bed Bath & Beyond en Party City Holdco, evenals een groeiend aantal kleine en middelgrote bedrijven.
BEDRIJFSINSOLVENTIES IN NOORD-AMERIKA NEMEN TOE
Ruben Nizard, econoom en hoofd politieke risicoanalyse van Coface Noord-Amerika, lichtte nieuwe gegevens toe die de stijging van het aantal insolventies in Noord-Amerika tijdens de eerste helft van het jaar belichten. Deze toename staat in contrast met een periode van minimale insolventie tijdens het herstel van de pandemie.
In de context van de Verenigde Staten wees Nizard erop dat er in het tweede kwartaal van 2023 een stijging was van +37 procent, met 4.554 faillissementsaanvragen in vergelijking met dezelfde periode een jaar eerder. Deze stijging wordt vooral gevoed door aanvragen voor Hoofdstuk 11-herstructureringen, die jaar na jaar met meer dan 50 procent zijn gestegen. Hij deelt echter mee dat het totale aantal faillissementsaanvragen onder het niveau van 2019 blijft.
Canada vertelt een iets ander verhaal, met een stijging van het aantal faillissementen van +34,7 procent in de afgelopen zes maanden ten opzichte van het voorgaande jaar. In tegenstelling tot de Verenigde Staten ligt het aantal insolventies in Canada 11 procent boven het niveau van 2019. Deze stijging in Canadese insolventieaanvragen kan worden toegeschreven aan verschillende sectoren, met name accommodaties, voedseldiensten, detailhandel en groothandel.
Vooruitblikkend verwacht Nizard dat de stijgende trend van het aantal insolventies in de tweede helft van het jaar zal aanhouden. Er wordt echter verwacht dat het tempo van deze stijging in Canada zal vertragen. Wat de Verenigde Staten betreft, verwacht Nizard dat het aantal faillissementen uiteindelijk zal terugkeren naar niveaus die meer in de lijn liggen van de patronen die in 2019 werden waargenomen.
BIJKOMENDE GEVOLGEN
Jeanne Russell, een expert in Supply Chain Risk bij Coface, gaf inzicht in de mogelijke gevolgen voor de toeleveringsketen en daarbuiten.
"Gezien het feit dat Yellow grote klanten bedient, waaronder tal van Fortune 500-bedrijven zoals Amazon, Home Depot, Goodyear Tire & Rubber Company, Keurig, Dr Pepper en Walmart, is het waarschijnlijk dat we op korte termijn verstoringen in de toeleveringsketen zullen waarnemen in sectoren zoals de detailhandel, de bouw en de auto-industrie, tenzij er snel een strategie wordt ontwikkeld om de gevolgen te beperken."
Russell ging verder in op de potentiële problemen die Yellow's werknemers zouden kunnen ondervinden, door uit te leggen: "De vrachtwagenindustrie heeft het afgelopen jaar te maken gehad met een vertraging, wat een potentiële uitdaging vormt voor chauffeurs die op zoek zijn naar alternatieve functies in de vrachtwagenindustrie die een vergelijkbare of betere compensatie bieden dan Yellow."
Russell voegde eraan toe dat Yellow's rivalen in de "less-than-truckload," of LTL, sector zullen profiteren als de vraag naar zendingen toeneemt. "Yellow's prijzen waren een van de laagste in de industrie. Met de overgang van zendingen naar Yellow's concurrenten, kunnen consumenten prijsstijgingen verwachten."
EEN INTELLIGENTE STRATEGIE OM POTENTIËLE RISICO'S TE BEPERKEN
In het kielzog van deze en andere aanklachten vragen bedrijven zich misschien af wat ze kunnen doen om hun activa te beschermen en risico's beter in te schatten. Een krachtig instrument dat aanzienlijke bescherming kan bieden tegen dergelijke onzekerheden is een Handelskredietverzekering (Trade Credit Insurance: TCI).
Denk aan een situatie waarin een bedrijf goederen of diensten op krediet levert aan een klant en die klant vervolgens in financiële problemen komt, wat uiteindelijk leidt tot insolventie. Zonder het vangnet van TCI kan de leverancier te maken krijgen met ernstige gevolgen, zoals financiële verliezen door onbetaalde facturen, verstoorde activiteiten die een rimpeleffect kunnen veroorzaken in de hele toeleveringsketen, en een opeenstapeling van schulden als gevolg van het onvermogen om fondsen te innen die verschuldigd zijn door insolvabele klanten. Bedrijven kunnen de TCI-risicocalculator van Coface gebruiken om te zien hoeveel extra omzet moet worden gegenereerd om een onbetaalde factuur te absorberen.
Voor bedrijven die hun activiteiten willen uitbreiden, kan single risk TCI helpen bij het doorlichten van nieuwe leveranciers. In een nieuwe casestudy vertelt Tom O'Brien, oprichter van Global Resources Direct, hoe TCI hielp om zijn netwerk uit te breiden en zijn bedrijf te laten groeien. De studie laat zien dat TCI Global Resources Direct een manier bood om de kredietwaardigheid van leveranciers, klanten en partners betrouwbaar te beoordelen. Lees meer over hoe TCI Global Direct het vertrouwen - en de bescherming - gaf om een groeipionier te worden.
OPLOSSINGEN VOOR RISICOBEHEER & INZICHT IN GEGEVENS
Het recente faillissement van Yellow herinnert ons er nog maar eens aan hoe de ondergang van een grote speler schokgolven door de hele toeleveringsketen kan sturen. Waarborgen zoals TCI kunnen bedrijven helpen om met meer vertrouwen door tumultueuze scenario's te navigeren, hun nettowinst te behouden en de voortzetting van hun activiteiten te garanderen.
Naast TCI kunnen andere oplossingen, zoals het innovatieve iCON Risk Management Platform van Coface, bedrijfsinformatie verschaffen om bedrijven te helpen risico's beter te begrijpen en rampen te voorkomen. Gegevens en inzichten geven een 360-graden beeld van de kredietwaardigheid van een potentiële partner, zodat bedrijven tijdig beslissingen kunnen nemen terwijl ze volledig op de hoogte zijn van het risiconiveau.
Als wereldwijde referentie op het gebied van economie, kredietverzekering en risicobeheer bouwt de Coface-groep al meer dan 75 jaar aan haar internationale netwerk en biedt ze vandaag dynamische oplossingen aan meer dan 50.000 klanten wereldwijd dankzij duizenden experts die verspreid zijn over 200 landen.