Tin, een belangrijk metaal in de elektronica-industrie — soldeer alleen is goed voor 50% van de wereldwijde vraag — profiteert enorm van energie- en digitale transities. De groei van het aanbod blijft echter beperkt, vooral in de Democratische Republiek Congo (DRC) en Myanmar, wat naar verwachting al in 2026 tot een aanbodtekort zal leiden, het eerste sinds 2021.
Sinds het begin van het jaar heeft tin de scherpste prijsstijging onder non-ferrometalen gezien: +70% op jaarbasis, tot USD 50.000 per ton. Op zeer korte termijn kan de hoge volatiliteit van tin prijzen worden verklaard door speculatieve druk die verband houdt met lage aandelen op de belangrijkste metaalbeurzen (LME, SHFE)1.
Er is geen twijfel dat de vraag naar datagebaseerde technologieën de recente stijging van de tinprijzen aanwakkert. We verwachten dat de gemiddelde prijzen rond de US$ 45.000 per ton (+40% jaar-op-jaar) zullen blijven in de eerste helft van het jaar
zegt Simon Lacoume, sectoreconoom bij Coface.
Non-ferrometalen: een algemene opwaartse trend
Van koper tot aluminium en nikkel hebben non-ferrometalen de afgelopen maanden sterk hersteld, met een duidelijke versnelling in januari. De LME-index is 34% gestegen ten opzichte van het jaar op jaar, vergeleken met slechts 6% in 2025 ten opzichte van 2024.
Hoewel de energietransitie de trend ondersteunt, verklaart het niet alles: de digitale transitie, die zeer metaalintensief is (datacenters, halfgeleiders), gecombineerd met speculatieve druk, versterkt het momentum. Tin is hier een perfect voorbeeld van.
Data voor grafiek in .xlsx formaat
Een opkomend tekort aan aanbod en de voortdurende dominantie van China
In totaal wordt verwacht dat de productie van geraffineerd tin in 2026 met 3% zal groeien, na een groei van 2% in 2025. Dit zal onvoldoende zijn om de verwachte stijging van 3,5% in de vraag in 2026 te compenseren. De markt zal daarom naar verwachting dit jaar in een tekort gaan, een situatie die waarschijnlijk de komende jaren zal voortduren. Ten slotte zal op de lange termijn de grootste uitdaging de uitbreiding van de mijnbouwcapaciteit zijn, aangezien de uitputting van geëxploiteerde afzettingen een grote kwetsbaarheid vormt voor de gehele waardeketen.
China is goed voor 50% van de wereldwijde productie van geraffineerd tin. Ondanks anti-involutiemaatregelen schatten we dat de Chinese productie in 2026 robuust zal blijven (+5%). Tin blijft een strategisch bezit in China's streven naar zelfvoorzienendheid in databeheerinfrastructuur. Omgekeerd kan de productie in het naburige Indonesië2 afnemen, gezien regelgevende beperkingen en een groeiende afkeer van mijnbouwprojecten. De binnenlandse productie zal naar verwachting in 2026 met 2% dalen (na -1% het voorgaande jaar).
De grootste kwetsbaarheid ligt in de tinertsvoorraden, met name uit de Democratische Republiek Congo (DRC) en Myanmar, die samen goed zijn voor 20% van de wereldproductie en 60% van de Chinese tinertsimport. In de DRC hebben frequente schermutselingen tussen M23-rebellen en het reguliere Congolese leger een negatieve invloed op de mijnbouwactiviteiten in Noord-Kivu en verstoren regelmatig de mijnbouw, vooral bij de Bisie-mijn (bijna 6% van de wereldwijde productie). In Myanmar blijft een reeks operationele onzekerheden de tinwinning beperken tot niveaus onder de oorspronkelijke marktprognoses.
Data voor grafiek in .xlsx formaat
Een steeds rooskleuriger vraagvooruitzicht, beperkt door een een beperkte voorraaddekking
Op zeer korte termijn, na de stijging van koperprijzen, hebben speculatieve spillover-effecten de opwaartse trend in andere metaalprijzen, waaronder tin, versterkt. Daarnaast hebben aandelen in de lage markt van 2025 de prijsstijging in de afgelopen maanden ook ondersteund. Het aanvullen van voorraad terwijl de prijzen sterk stegen, gaf alleen maar meer brandstof aan de bullish momentum van januari (figuur 3). De prijsvolatiliteit zou nu moeten beginnen af te nemen nu de speculatie afneemt.
Op de lange termijn wordt verwacht dat de industriële vraag naar tin blijft stijgen. De toename van de vraag naar elektronische componenten zal verder versnellen, aangezien datagebaseerde technologieën metaalintensieve infrastructuren vereisen. Volgens het laatste rapport van SEMI wordt verwacht dat de wereldwijde verzendingen van siliciumwafers in 2026 met 5,2% jaar-op-jaar zullen stijgen (na +5,4% in 2025), tot 13.500 miljoen vierkante inch (MSI). Innovatie zal de efficiëntie verbeteren, maar lang niet genoeg om de stijgende vraag die door digitalisering wordt veroorzaakt te beteugelen.
Sterke vraag, beperkt door beperkte voorraden
Op zeer korte termijn breidde de stijging van koperprijzen zich uit naar andere metalen, waaronder tin. Daarnaast droegen relatief lage niveaus op de belangrijkste effectenbeurzen bij aan deze opleving. De heropbouw van aandelen tegelijkertijd met de bullish episode verergerde de trend. De prijsvolatiliteit zou echter moeten afnemen naarmate speculatieve bewegingen afnemen.
Data voor grafiek in .xlsx formaat
Op de lange termijn wordt verwacht dat de vraag naar tin blijft groeien, gedreven door de opkomst van halfgeleiders en data-opslaginfrastructuur, die vraatzuchtige kopers van metalen zijn. Volgens het meest recente SEMI3-rapport wordt verwacht dat de wereldwijde verzendingen van siliciumwafers dit jaar met 5,2% zullen stijgen, na +5,4% in 2025, tot 13.500 MSI4. Innovatie zal zeker de metaalintensiteit verminderen, maar niet genoeg om de groeiende vraag die gepaard gaat met digitalisering te compenseren.
Ga verder
> Diepgaande analyse van onze risicoanalyse van de metaalsector
1 London Metal Exchange en Shanghai Futures Exchange
2 Indonesië is 's werelds op één na grootste producent van tinerts.
3 Halfgeleiderapparatuur en Materialen International is een wereldwijde branchevereniging voor de toeleveringsketen van elektronica en halfgeleiderproductie.
4 MSI staat voor 'miljoen vierkante inches' (Angelsaksische oppervlakte-eenheid). 1 MSI = 645,16 m²
