Goedenavond

De terugval in de oliesector wordt gecompenseerd door groei in de gassector, de mijnbouw en overheidsinvesteringen

In 2026 zal de economie van Gabon worden afgeremd door een afnemende groei van de olieproductie als gevolg van het feit dat bestaande velden hun maximale productiecapaciteit bereiken, in combinatie met lage wereldmarktprijzen. Nieuwe ontdekkingen, met name de Bourdon-put die door BW Energy wordt geëxploiteerd in het kader van de Dussafu-licentie, bieden veelbelovende vooruitzichten met ongeveer 25 miljoen winbare vaten. De put zal naar verwachting echter pas in 2027-2028 in productie worden genomen. Daarentegen zal de landbouw (10% van het bbp in 2024) dynamisch blijven dankzij de groeiende hout- en palmolieproductie. Toenemende particuliere investeringen zullen de gas- en mijnbouwproductie ondersteunen. Het project van Perenco voor een drijvende installatie voor vloeibaar aardgas (LNG) bij de Cap Lopez-terminal, dat volgens planning eind 2026 in bedrijf zal worden genomen, zal de export van LNG, LPG en butaan doen toenemen. Daarnaast zou de commerciële productie in de Baniaka-ijzerertsmijn rond dezelfde tijd van start kunnen gaan. Overheidsinvesteringen zullen de bouwsector ten goede komen, met infrastructuurprojecten ten behoeve van het vervoer en de export van grondstoffen, zoals de modernisering van de haven van Owendo en de aanleg van wegen. Tot de projecten behoren ook de bouw van scholen en universiteiten, ziekenhuizen, woningen en administratieve gebouwen. Ten slotte zullen de toegenomen lopende overheidsuitgaven, gericht op sociale programma’s en het handhaven van brandstofsubsidies, de particuliere consumptie ondersteunen.

De inflatie zal naar verwachting licht stijgen als gevolg van het afschaffen van de subsidie op tarwemeel, maar zal onder de doelstelling van 3% van de BEAC blijven, dankzij lagere wereldwijde prijzen voor belangrijke importgoederen. De BEAC heeft haar basisrente in maart 2025 verlaagd van 5% naar 4,5% en zou deze in 2026 kunnen verlagen tot 4%, in lijn met de Europese monetaire versoepeling.

Bedreiging voor de overheidsfinanciën

De begrotingssituatie van Gabon zal in 2026 kwetsbaar blijven, aangezien het tekort blijft toenemen. Ondanks de daling van de olie-inkomsten (50% van de belastinginkomsten) is de regering van plan haar expansieve beleid voort te zetten. De begroting voor 2026 voorziet dan ook in een bijna verdubbeling van de beleidsuitgaven om brandstofsubsidies in stand te houden en sociale programma’s op het gebied van onderwijs en gezondheidszorg te financieren, teneinde de multidimensionale armoede terug te dringen. Tegelijkertijd zullen de overheidsinvesteringen drastisch toenemen – ze zullen bijna verviervoudigen – en zullen deze voornamelijk gericht zijn op infrastructuur, havens en wegen. Hoewel er maatregelen zijn gepland om de inkomsten te verhogen via nieuwe belastingen (accijnzen, woningmarkt), beperkte belastingvrijstellingen, gerationaliseerde subsidies en gedigitaliseerde belastinginning, zal de regering moeite hebben om de begroting uit te voeren vanwege financieringsbeperkingen. Het vooruitzicht op een nieuw financieel steunprogramma van het IMF lijkt daarom onwaarschijnlijk, wat de financieringsrisico’s in 2026 zal verergeren.

De overheidsschuldquote zal stijgen en het door de CEMAC vastgestelde plafond van 70% van het bbp ruimschoots overschrijden; daarin zal een aanzienlijk en groeiend aandeel van lokale en regionale schulden (51%) zijn opgenomen. Daarentegen zal het aandeel van de buitenlandse schuld – die volledig uit overheidsschulden bestaat – in het bbp in 2026 afnemen. De toegang van Gabon tot internationale financiering is beperkt. Eind oktober 2025 was de uitstaande overheidsschuld met 20,6% gestegen ten opzichte van dezelfde periode een jaar eerder, waarbij de financiële markt van de CEMAC verantwoordelijk was voor het grootste deel van deze stijging. De liquiditeit op deze markt blijft echter krap, ondanks de daling van de belangrijkste rentetarieven in 2025 en de recordgrote kapitaalinjecties sinds 2021. Ten slotte heeft de opeenstapeling van binnenlandse en buitenlandse betalingsachterstanden, die eind oktober 2025 792 miljoen USD bedroegen, de cashflowrisico’s vergroot.

Het overschot op de lopende rekening zal blijven dalen, voornamelijk als gevolg van een afnemend handelsoverschot door lagere exportopbrengsten. Dit is het gevolg van aanhoudend lage wereldwijde olieprijzen en toegenomen invoer, met name van kapitaalgoederen in verband met investeringsprojecten in de olie-, mijnbouw- en bosbouwsectoren, evenals de bijbehorende transportinfrastructuur. Tegelijkertijd zal de export van niet-olieproducten – mangaan, LNG en ijzererts – naar verwachting aanzienlijk groeien door de ingebruikname van nieuwe productielocaties, maar dit zal de daling van de olieverkoop niet volledig compenseren. Daar komt nog bij dat het structurele tekort in de dienstensector verslechtert, aangezien het land afhankelijk blijft van geïmporteerde technische expertise. De repatriëring van winsten van buitenlandse bedrijven zal blijven wegen op de lopende rekening. Het aandeel van Gabon in de deviezenreserves van de CEMAC zal naar verwachting in 2026 afnemen als gevolg van lagere olie-inkomsten, die gemiddeld slechts twee maanden aan invoer dekken, d.w.z. onder de prudentiële drempel van drie maanden.

Einde van de militaire overgang, maar politieke leiders zijn nog steeds aan de macht

De verkiezingen van 2025 markeerden het einde van de militaire overgang die begon na de staatsgreep van augustus 2023 en de invoering van een presidentieel stelsel, in overeenstemming met de grondwet die in november 2024 werd goedgekeurd. De nieuwe kieswet, aangenomen in januari 2025, stond militairen toe zich verkiesbaar te stellen. In deze context won generaal Brice Oligui Nguema, voormalig hoofd van de junta, de presidentsverkiezingen in april met 94,9 % van de stemmen (bij een opkomst van 70 %), waarmee hij zich verzekerde van een ambtstermijn van zeven jaar. Zijn partij, de Union pour la Démocratie et le Bien-être (UDB), versterkte de machtspositie van de generaal door bij de parlementsverkiezingen in oktober 102 van de 145 zetels te behalen. Een aanzienlijk deel van de kandidaten behoorde echter tot de Parti Démocratique Gabonais (PDG) onder leiding van de afgezette president. De lage opkomst (34%) weerspiegelt een wantrouwen jegens de instellingen.

Gabon zal in 2026 naar verwachting een multilaterale koers blijven varen, waarbij het streeft naar het onderhouden van nauwe banden met zijn traditionele westerse partners en tegelijkertijd zijn betrekkingen wil diversifiëren. Meer dan 90 Franse bedrijven zijn actief in Gabon, onder meer in de mangaanmijnbouwsector. Eind 2025 spraken beide landen de bereidheid uit om de bilaterale samenwerking te versterken en beloofde de Franse president de economische vernieuwing en transformatie van Gabon te ondersteunen. De VS zouden op hun beurt de militaire samenwerking kunnen versterken, gezien de strategische ligging van Gabon aan de Atlantische kust en de groeiende banden met China. Er wordt overwogen om projecten te financieren via de Amerikaanse International Development Finance Corporation en particuliere bedrijven. Tegelijkertijd zal de militaire samenwerking met China naar verwachting worden versterkt. China is nu al de belangrijkste handelspartner van Gabon (goed voor 28% van de export in 2024) en investeerder.

Laatst bijgewerkt: januari 2026